Analisis Korelasi Antar Sektor di Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

164 - 176

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis keterkaitan antar sektor penyusun Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) serta implikasinya terhadap strategi diversifikasi portofolio. Data yang digunakan adalah indeks sektoral IHSG yang telah dibersihkan dan diolah dalam bentuk return harian. Analisis dilakukan dengan menghitung matriks korelasi antar sektor dan menerapkan kerangka Mean–Variance Optimization (MVO) untuk mengeksplorasi alternatif pembobotan portofolio yang efisien. Hasil penelitian menunjukkan adanya klasterisasi antar sektor di mana beberapa sektor memiliki keterkaitan yang erat, sementara sektor lain cenderung lebih independen. Kondisi ini mengindikasikan bahwa tidak semua sektor bergerak secara bersamaan, sehingga beberapa sektor dapat berperan sebagai diversifier yang efektif dalam portofolio. Penerapan MVO memperlihatkan bahwa alokasi aset berbasis sektor yang mempertimbangkan pola korelasi dapat meningkatkan efisiensi portofolio dengan cara meminimalkan risiko tanpa harus mengurangi ekspektasi imbal hasil. Penelitian ini memberikan kontribusi praktis bagi investor ritel maupun institusional dalam merancang strategi alokasi aset, sekaligus memperkaya literatur terkait korelasi sektoral di pasar saham Indonesia.